3.Управление Активное

Активное Управление (Active Portfolio Management) – стратегия, целью которой является получение Доходности выше, чем в случае Пассивного Управления или следования принципу «купил — держи». Основное внимание уделяется именно Торговой Системе для принятия решений, Управлению Капиталом, выбору Рынков. Включает в себя использование методов прогнозирования и необходимой исходной информации для решения поставленной задачи.

При Активном Портфельном Менеджменте основная задача Управляющей Компании или Инвестиционного Менеджера заключается, используя свои торговые подходы — получить Доходность выше целевой или выше Доходности Эталонного Портфеля. В качестве Эталонного Портфеля обычно выбирается какой-либо Индекс. Работа Управляющего оценивается путем сравнения полученной им Доходности с Доходностью Эталонного Портфеля.

Спор между приверженцами Активного и Пассивного Управления продолжается и по сей день. В зависимости от рыночной ситуации, доминируют то одни, то другие. Для оценки работы Инвестиционного Менеджера особую важность имеет стабильность показываемых им результатов. Основная цель оценки эффективности управления заключается в том, чтобы попытаться отличить умение от удачи. Результаты работы оцениваются с учетом Риска портфеля, для чего существует целый ряд коэффициентов, типа

  • коэффициента Трейнера «доходность-изменчивость»,
  • коэффициента Шарпа «доходность-разброс»,
  • информационного коэффициента и пр.

Большинство Инвесторов предпочитают Активный стиль Управления.