6.Формы Инвестирования

Паевой Инвестиционный Фонд (ПИФ) – объединение средств инвесторов, переданные в доверительное управление Управляющей Компании. Сам ПИФ не является юридическим лицом – это так называемый «имущественный комплекс», а по сути, это инвестиционный портфель. Вкладывая денежные средства в ПИФ, инвестор фактически заключает с Управляющей Компанией договор доверительного управления и становится владельцем Инвестиционных Паев. Паи выдает Управляющая Компания, осуществляющая доверительное управление этим ПИФ. Имущество, передаваемое в ПИФ пайщиками, остается собственностью пайщиков, а Управляющая Компания осуществляет доверительное управление, совершая сделки с этим имуществом. Управляющая Компания вправе передать свои права и обязанности по управлению ПИФ другой Управляющей Компании. Инвестиционный пай является именной Ценной Бумагой. Пай удостоверяет право его владельца на долю имущества, составляющего ПИФ. Инвестиционный пай не имеет номинальной стоимости, а количество Инвестиционных Паев, принадлежащих одному владельцу, может выражаться дробным числом, что зависит от суммы, вложенной пайщиком в ПИФ. Инвестиционный пай является бездокументарной ценной бумагой – учет прав на инвестиционные паи осуществляется на лицевых счетах в реестре владельцев инвестиционных паев. Владельцы инвестиционных паев несут риск убытков, связанных с изменением рыночной стоимости имущества, составляющего ПИФ.

Хеджевый Фонд (Хедж-Фонд) — это обычно частное инвестиционное партнерство, инвестирующее, главным образом, в публично торгуемые бумаги и/или производные финансовые инструменты с использованием левериджа и различных техник хеджирования. Многие фонды такого типа, не ограничивают свою деятельность какими то определенными рынками. В принципе, сегмент рынка, вокруг которого сконцентрированы интересы этих финансовых институтов, целиком определяется целями, ими преследуемыми. В реальности, представление о Хедж-Фондах, как об организациях, занимающихся исключительно управлением рисками, совершенно не соответствует действительности. Вполне вероятно, для отдельных компаний это может быть истиной, но по большей части название не определяет круга операций, которые Хедж-Фонд совершает на рынке. Выполнение действий на рынке, подпадающих под понятия хеджирования, является всего лишь дополнительным элементом менеджмента активами, находящихся под управлением, что, вообще-то говоря, является обязательным для всех финансовых институтов в современных условиях рынка.

Венчурный Инвестиционный Фонд — фонд инвестирующий в проекты, успешная реализация которых не гарантирована. Понятие «венчур» (venture) в переводе с английского означает «риск», «рискованное начинание», «рисковое предприятие». Исторически так сложилось, что наиболее интересными объектами для приложения венчурного капитала были малые инновационные компании, ориентированные на разработку и вывод на рынок наукоемкой продукции на базе высоких технологий, поэтому часто венчурное финансирование связывается с прямыми инвестициями в компании именно технологического сектора. Венчурные Инвестиционные Фонды предпочитают вкладывать капитал в фирмы, чьи акции не обращаются в свободной продаже на фондовом рынке, а полностью распределены между акционерами – физическими или юридическими лицами. Хрестоматийной является следующая история. В 1957 г. некто Артур Рок, служащий инвестиционного банка в Нью-Йорке, получил от своего знакомого, специалиста по полупроводникам, письмо с просьбой найти инвестора, готового профинансировать разработку и выпуск новых кремниевых транзисторов. Из 35 потенциальных инвесторов, с которыми провел переговоры Рок, на предложение откликнулся только один, Шерман Ферчайлд. В результате появилась фирма Fairchild Semiconductor, ставшая праматерью всех американских полупроводниковых компаний, озолотившая своих основателей и подсказавшая им перспективность рисковых вложений в малые инновационные компании. Тот же Рок после успеха своей первой сделки решил посвятить себя венчурному инвестированию. Первый венчурный фонд, сформированный Артуром Роком в 1961 г., был размером $5 млн США, из которых инвестировано было всего 3 млн. Но результаты работы фонда оказались ошеломляющими: израсходовав всего $3 млн., А. Рок через непродолжительное время вернул инвесторам почти $90 млн. После этого у него были проекты, приведшие к появлению таких известных сегодня имен, как «Intel» и «Apple Computer». На сайте www.Samantgroup.comможно подробней узнать о принципах и возможностях работы венчурного фонда.

Взаимный Фонд — по сути Хеджевый Фонд — удобный способ инвестировать средства на Фондовом рынке, не заботясь о выборе акций конкретных компаний. Взаимный Фонд представляет собой единый портфель акций, облигаций и/или наличных средств, которым инвестиционная компания управляет от имени и по поручению множества инвесторов. Акции Взаимных Фондов предлагаются инвесторам по стоимости приходящихся на них чистых активов, с курсовой надбавкой / дисконтом. Стоимость чистых активов Взаимного Фонда (Net Asset Value, NAV) вычисляется ежедневно как разница между рыночной стоимостью всех активов Фонда и обязательствами в расчете на одну акцию. Есть несколько способов, при помощи которых Взаимный Фонд может добиться повышения стоимости чистых активов. Эти способы подобны тем, которые используют индивидуальные инвесторы, чтобы «сделать деньги» на операциях с акциями, облигациями и наличностью. Во-первых, Взаимный Фонд может получать дивиденды на принадлежащие ему акции компаний. Он также может положить деньги в банк, выплачивающий проценты по вкладам, или купить облигации, которые приносят процентный доход. Все это – источники доходов Фонда, которые он обязан распределять среди акционеров. Обычно это делается один или два раза в год. Во-вторых, в конце года Фонд распределяет среди акционеров прибыль, полученную за счет продажи поднявшихся в цене финансовых активов. Это называется распределением прибыли от продажи ценных бумаг. К сожалению, Фондам не всегда удается получить прибыль. Если менеджер Фонда осуществляет инвестиции, которые не окупаются, и продает акции или облигации по цене, более низкой, чем цена покупки, то его Фонд может понести убытки. Разумеется, инвестор может пересмотреть свое решение об участии в Фонде, особенно если Фонд несет убытки. На сайте www.Samantgroup.comможно подробней узнать о принципах и возможностях работы взаимного фонда.